李迅雷：特朗普难让美国制造业再崛起【杏彩体育官网】

中美固定资产投资规模较为2016年国内可行性核算的经济数据发布了，GDP增长速度为6．7％，固定资产投资增长速度回升至8．8％，全国固定资产投资（不不含农户）596501亿元，相似60万亿，按6．83：1折算美元计算出来，为8．73万亿美元。美国2014年和2015年的固定资产投资规模分别为3．48万亿和3．67万亿美元，这意味著中国固定资产投资规模多达美国1．3倍左右。此外，中国固定资产投资额占到GDP比重呈现出大大下降趋势，从90年代初的20％，提升至2016年的80％。从右图可见，GDP增长速度在大大回升，而固定资产投资／GDP却在大大下降，解释中国经济对投资的依赖度更加低，但投入产出比在大大上升。

中国固定资产投资占到GDP比重大大下降数据来源：国家统计局反观美国的固定资产投资变化图，找到其固定资产投资占到GDP的比例只有20％左右，与中国构成独特鲜明。有一点注目的是，美国政府部门的投资占到整个固定资产投资长年保持在20％左右，故80％是非政府投资。2016年中国政府及国企的投资额占到固定资产投资总额的比重约39％，大约为美国政府投资占比的两倍，解释一个是大政府小市场，另一个是小政府大市场， 前者对经济话语权远大于后者。

联邦政府投资能力严重不足GDP一个百分点如前所述，美国的固定资产投资占到GDP比重只有20％，政府投资占到固定资产投资又只有20％，即政府固定资产投资占到GDP比重只有4％，这4％中不仅还包括联邦政府无法介入的州政府投资占到比，还包括防务性投资开支，只剩的才是联邦政府非防务性支出部分。美国政府固定资产投资占到比数据来源：美国经济研究局（全部数据皆所取五年均值）那么，非防务性投资开支到底有多少呢？从美国政府的固定资产投资结构看，联邦政府的占比约是45％，在联邦政府的投资中，非防务投资的占比大体也是45％，由此，非防务投资占到政府总投资的比例约为20％。这意味著联邦政府确实可以用作大兴土木的投资资金占到GDP比重只有0．8％（三个20％相加），约为1500亿美元，相等于1万亿人民币的水平，这才是特朗普可以操纵的投资规模。

反观2016年中国的固定资产投资，政府及国企的投资规模就超过23万亿，感叹不出一个数量级，解释联邦政府可以支配的财力非常严重不足。特朗普能否谋求到充足的民间投资？既然政府的财力十分受限，即便要削减军费开支，也只是杯水车薪。因为固定资产投资中，联邦政府的防务性投资占比也只有GDP的1．2％，唯有希望民间投资来夹住固定资产投资规模的快速增长。

因此，他想减少企业税率来更有海外投资的企业转往美国，最近，早已有日本的软银、台湾的富士康等打算投资美国，这指出特朗普新政对海外资金有一定的吸引力。不过，经济是一个整体，增税不会造成政府财政收入的增加，实施贸易维护不会造成通胀，即所谓按下葫芦沉瓢，更何况棋不是一个人下的，中国也不会有对策。如最近国务院实施了《关于不断扩大对外开放大力利用外资若干措施的通报》，显著是为应付美国希望投资转往政策的。

但比起经济发展趋势，政策的力量十分受限。2015年美国第一和第二产业合计增加值占到比GDP已严重不足20％，尽管这两年来美国政府在政策上大大反对“再行工业化”，但第二产业增加值占到GDP的比重却不升反降，这实质上就是市场自由选择的结果。

因为美国早已过了城市化发展阶段，第三产业占到比更加大，要更有民间投资，首先要让企业家有利可图，但美国的一般制造业的优势早就消失，故无论是降税还是其他手段来前进再行工业化，都很难构建制造业新的兴起的目标。美国一二产业增加值占到GDP严重不足20％数据来源：美国经济研究局（BEA）上图指出，美国金融、房地产在第三产业的占比分别是9％、16％，皆呈现出下降势头，这也许正是全球资金涌进美国的反映， 同时也是美国的第三产业竞争力强劲的反映，如中国民间资本流向美国的主要目的是投资房地产而非制造业，是流向美国的资本市场而非实体经济。

忘记八年前奥巴马被选为总统的时候，明确提出任期奋斗目标：Change！但这八年来，美国转变了吗？社会结构更加变形，贫富差距更大，想要转变的不仅没转变，反而好转。世界经济格局就是此消彼长过程：日本衰败不仅因为人口老龄化，还有中国制造业兴起的因素，如中国代替日本，沦为美国仅次于的贸易顺差国；但美国依旧能沦为全球的龙头，不是因为它的制造业如何领先，而是因为它的第三产业高度发达，科技、教育、文化、军事等行业仍然全球领先。

又如，印度要想要确实兴起，制造业必需要与中国有一拼成，如今显然还相距甚远。中国呢？在制造业兴旺的表象后面另有许多问题，如债务快速增长过慢，资产泡沫非常明显：中国金融业增加值占到GDP比重超过8．3％，而美国只有7．2％，故GDP快速增长的背后是经济的脱实向虚。

问题大家都是告诉的，但要解决问题却很难，具有这么强劲政府力量的中国尚且如此，更何况三权分立的美国了。

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